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Julio A. López, editor jefe.— El mercado petrolero mundial acaba de superar una prueba que, hasta hace pocos meses, muchos analistas habrían considerado capaz de provocar una crisis económica global. Desde el inicio de la guerra con Irán, el sistema energético ha absorbido la pérdida de más de 1.000 millones de barriles de suministro, una disrupción histórica que llegó a retirar del mercado hasta 14 millones de barriles diarios en su punto máximo. Sin embargo, no se produjo el colapso prolongado de abastecimiento que muchos temían.
La aparente paradoja es extraordinaria: el mundo perdió una cantidad de petróleo equivalente a casi 10 días de consumo global y, aun así, mantuvo en funcionamiento refinerías, redes de transporte y grandes cadenas industriales. El precio del crudo llegó a escalar con fuerza —el Brent alcanzó un máximo cercano a 126 dólares por barril en abril—, pero posteriormente retrocedió a medida que el mercado comenzó a confiar en la capacidad del sistema para resistir el choque. Este lunes, el Brent se movía alrededor de 72 dólares por barril.
La guerra golpeó el corazón energético del mundo
La crisis comenzó después de los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán el 28 de febrero y la posterior interrupción del tránsito por el Estrecho de Ormuz, la arteria marítima más estratégica del mercado petrolero. El impacto no se limitó a la producción iraní. Arabia Saudita, Irak, Kuwait y otros productores del Golfo enfrentaron severas restricciones para colocar sus barriles en los mercados internacionales.
En el peor momento, la disrupción diaria superó los 14 millones de barriles, lo que equivale a más del 13% de la demanda mundial estimada para 2026. Reuters señaló el 3 de julio que, aunque el conflicto provocó la mayor interrupción diaria del suministro petrolero registrada, la pérdida acumulada todavía quedaba por debajo del shock asociado a la Revolución iraní de 1979, que alcanzó aproximadamente 4.300 millones de barriles durante varios años.
¿Cómo evitó el mundo una crisis mayor?
La respuesta estuvo en una combinación excepcional de reservas estratégicas, rutas alternativas, menor demanda y capacidad de adaptación. Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos desviaron parte de sus exportaciones hacia terminales fuera de Ormuz. Los gobiernos liberaron enormes volúmenes almacenados durante años para emergencias, mientras China actuó como un amortiguador gracias a sus gigantescos inventarios y a una demanda interna de combustibles modificada por la rápida electrificación del transporte.
La intervención coordinada resultó decisiva. La Agencia Internacional de la Energía impulsó la liberación de reservas extraordinarias, mientras que los países consumidores recurrieron a inventarios comerciales y estratégicos para cubrir el déficit. Un análisis previo de Reuters situó en 400 millones de barriles una liberación récord coordinada por la agencia, mientras que el balance más amplio de la crisis refleja una movilización aún mayor de inventarios y reservas a nivel mundial.
China también desempeñó un papel inesperado. Sus enormes existencias —estimadas por analistas en torno a 1.400 millones de barriles— ofrecieron un colchón adicional, mientras que sus importaciones de crudo cayeron con fuerza durante la crisis. En abril descendieron un 20%, hasta aproximadamente 9,4 millones de barriles diarios, y estimaciones posteriores apuntaron a una reducción aún mayor en mayo.
El peligro no terminó: el mundo consumió su seguro
El problema es que evitar una crisis inmediata tuvo un costo enorme. El planeta utilizó buena parte del petróleo almacenado precisamente para enfrentar emergencias futuras. Reuters advierte que las reservas mundiales han quedado peligrosamente reducidas y que reconstruir ese colchón podría costar más de 70.000 millones de dólares.
Ese es ahora el verdadero riesgo. El mercado sobrevivió al primer golpe, pero lo hizo a costa de su capacidad de protección. Si se produce una nueva interrupción significativa —otro cierre de Ormuz, ataques contra la infraestructura, una escalada militar o una gran pérdida de producción—, los gobiernos tendrían mucho menos margen para intervenir.
La vulnerabilidad se agrava porque parte de la infraestructura energética del Golfo sufrió daños y una recuperación completa podría tomar años. Al mismo tiempo, la normalización del tránsito marítimo y de la producción regional sigue dependiendo de un equilibrio geopolítico frágil.
Una lección histórica para el mercado petrolero
La gran conclusión es que el sistema energético mundial resultó mucho más resistente de lo esperado. La diversificación de rutas, las reservas estratégicas, la capacidad de almacenamiento, la reducción temporal de la demanda y la coordinación internacional evitaron que la mayor interrupción diaria del suministro registrada se convirtiera en una depresión económica global.
Pero esa resistencia no debe confundirse con la abundancia.
El mundo absorbió la pérdida de más de 1.000 millones de barriles porque gastó una parte extraordinaria de sus reservas y obligó al sistema a operar bajo máxima presión. La crisis inmediata pudo haberse evitado, pero el colchón de seguridad quedó debilitado.
La paradoja define el nuevo escenario energético: el mundo sobrevivió a un shock petrolero histórico, pero podría estar menos preparado para el próximo.
