The Daily Journal.– Los mercados financieros reaccionaron con un sólido repunte este martes luego de que el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos emitiera la Licencia General N° 58, la cual faculta al Gobierno de Venezuela y a la estatal petrolera PDVSA para contratar servicios de asesoría técnica con miras a una futura reestructuración de su deuda externa.
Repunte histórico en el mercado secundario
Tras conocerse la medida de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), los instrumentos de deuda venezolana registraron incrementos significativos. Según datos recopilados por Bloomberg, los bonos soberanos con vencimiento en 2027 escalaron un 5,41%, alcanzando los 55,53 centavos por dólar, su valor más alto en casi una década.
Por su parte, los títulos de la estatal PDVSA con vencimiento en 2037 experimentaron un alza del 4,1%, situándose en 40,1 centavos por dólar. Este movimiento refleja un cambio en las expectativas de los inversores tras la captura de Nicolás Maduro y la asunción de Delcy Rodríguez como presidenta encargada.
El desafío de un pasivo de 170.000 millones de dólares
Pese al optimismo del mercado por la autorización de «evaluación, desarrollo o preparación de opciones de reestructuración» contemplada en la Licencia 58, los analistas mantienen la cautela. La calificadora S&P Global Ratings advirtió que el éxito de cualquier negociación dependerá de un «plan económico creíble vinculado a la recuperación de la producción petrolera».
El reto es mayúsculo considerando la magnitud de la deuda. Las obligaciones soberanas y cuasi soberanas de Venezuela se estiman actualmente en una cifra que oscila entre los 150.000 millones y 170.000 millones de dólares.
La viabilidad de los pagos futuros está estrechamente ligada a la capacidad extractiva del país. Mientras el sector energético nacional aspira a bombear 1,5 millones de barriles diarios (bpd) para 2027, las proyecciones de S&P Global son más conservadoras: Se estiman aumentos de 500.000 a 700.000 bpd en los próximos dos o tres años mientras que el potencial de alcanzar entre 2,5 y 3,0 millones de bpd se proyecta a un plazo de una década.
