The Daily Journal. — El gigante de los fondos indexados Vanguard Group Inc. se ha sumado a la estrategia de los fondos de cobertura y las firmas de deuda en dificultades al incrementar agresivamente la adquisición de bonos venezolanos en default, según reportó la agencia internacional Bloomberg.
La corporación estadounidense, conocida por gestionar la mayor parte de sus 12 billones de dólares en activos a través de fondos indexados pasivos, ha registrado un «marcado cambio de rumbo» en los últimos meses.
Vanguard triplicó con creces su exposición al mercado venezolano dentro de su Fondo de Bonos de Mercados Emergentes (valorado en 5.600 millones de dólares), elevando su participación al 1,4%, en comparación con el 0,4% que mantenía a finales del año pasado.
Este agresivo posicionamiento coincide con los anuncios recientes emitidos desde Caracas. La semana pasada, el gobierno de Venezuela declaró formalmente que apunta a reestructurar una deuda estimada en 170.000 millones de dólares, correspondiente a sus bonos y préstamos en cese de pagos.
De acuerdo con el reporte de Bloomberg, la operación de Vanguard replica tácticas agresivas de los fondos de cobertura, conocidos en el ecosistema financiero por adquirir deuda de alto riesgo a precios de remate con la expectativa de obtener altos rendimientos una vez que se concreten los procesos de reestructuración o mediante litigios legales.
La acumulación de estos papeles —a menudo calificados en Wall Street como «deuda en dificultades»— refleja un renovado apetito de los grandes capitales institucionales por los activos venezolanos, ante la expectativa de que se abra una ventana de negociación formal para resolver el prolongado default del país suramericano.
De hecho, durante las horas siguientes al anuncio de la reestructuración de la deuda, hecho por Caracas, los títulos soberanos, que han permanecido en terreno de impago desde 2017, experimentaron un alza inmediata de entre 2 y 3 centavos de dólar, reflejando un cambio en la percepción de riesgo por parte de los tenedores institucionales.
